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【長城鋁型材】2017年有色金屬的五大向上力量

日期:2016-11-1 9:47:22 作者:長城散熱器 瀏覽次數:來源:www.welinku.cn

  【長城鋁型材】 預計2017年,中國有色金屬市場環境好于今年。“三駕馬車”將拉動國內需求穩定增長,各項成本要素趨向揚升,天量“熱錢”虎視眈眈,五大力量推動市場繼續升溫。

  “三駕馬車”拉動需求穩定增長

  2016年下半年以來,全國主要經濟指標集體回暖,尤其是一些先行指標,如PMI、企業家和市場信心指數等穩定向好,宏觀經濟L型企穩態勢顯現,并由于決策部門穩增長政策效應進一步發力,新一年內中國有色金屬“三駕馬車”勁頭充足,拉動需求穩定增長。

  “三駕馬車”中首先是投資增速提高。2016年1~9月,全國固定資產投資增速(名義增長)為8.2%,比1~8月份增長0.1個百分點,扭轉了先前連續4個月下滑局面。固定資產投資方面,1~9月份,民間投資增速比1~8月份增長0.4個百分點,房地產開發投資增速比1~8月份提高0.4個百分點,增速全部企穩提升。基礎設施投資更是高位運行,前三季度增速高達19.4%。預計2017年增加固定資產投資,仍為決策部門穩增長首選。為此今后還會大力度批復和新開工投資項目,堅持項目投資中引進PPP機制,加大檢查督促力度。與此同時,今年9月全國PPI(生產者出廠價格指數)結束連續了54個月下降局面,同比上漲0.1%。這不僅是中國物價形勢的重大變化,同時也意味著許多行業投資開始有利可圖。隨著今后PPI漲幅逐步加大,盈利前景看好,勢必吸引更多投資入場,扭轉民間投資大幅下降局面。“一帶一路”建設亦提供投資新動力。今明兩年,圍繞“一帶一路”建設,中國境外施工項目增多,也會帶動中國投資水平增長。受其推動,預計2017年全國固定資產投資水平有所提高,全國固定資產投資增速將回升至10%左右,比2016年增速提高1~2個百分點。其中全國基礎設施投資同比增長20%左右,強勁增長勢頭不改。全國房地產開發投資增幅超過6%,增速提高最為明顯,不僅遠超2015年1%的增長水平,也高于2016年增速至少1個百分點。民間投資增速在2016年下半年止降穩定的基礎上出現回升,2017年增速提高到3%以上。

  其次是工業生產企穩回升。固定資產投資增長,投資品訂單增多,會促進工業生產增長。據統計,2016年9月全國規模以上工業增加值(按可比價格)環比增長了0.47%,同比增長6.2%,同比增速連續7個月處于6%以上。1~9月份,工業增加值累計增速也達到了6%。最能反映工業生產狀態的用電量、鐵路貨運量指標全部企穩回升。其中9月份全社會用電量(國家能源局統計數據)同比增長6.9%,增速同比大幅回升7.1個百分點。預計2017年全國工業生產保持回升主基調,全年工業增加值增速將超過6%,甚至會達到7%。

  主要有色金屬出口保持增長。海關數據顯示,2016年1~9月,全國5種重要有色金屬出口量為443萬噸,比去年同期增長2.5%。其中銅及銅材出口量70.7萬噸,增長35.2%;錳出口量23.8萬噸,增長2.2%;鋁及鋁材出口量347萬噸,下降2.4%。因為2017年國際市場需求不減,中國競爭優勢仍在,以及人民幣貶值等因素促進,預計2017年上述5種有色金屬全年出口量達到460萬噸,增長4%左右,高出2016年水平。

  受到上述“三駕馬車”拉動,預計2017年中國重要有色金屬需求(含出口)繼續穩定增加,將比今年增長3%以上。

有色金屬鋁.jpg

上圖為長城鋁型材推薦有色金屬鋁

  進口繼續保持較大數量規模

  受到需求增加,尤其是出口勢頭強勁拉動,2016年全國有色金屬及冶煉原料進口將增長。海關統計數據顯示,2016年1~9月,全國8種重要有色金屬及冶煉原料進口總量為4139萬噸,同比增長4.6%。其中銅和銅合金進口量339萬噸,增長14%;氧化鋁進口量217萬噸,下降31%;銅礦砂及精礦進口量1224萬噸,增長31.9%。

  展望2017年中國有色金屬及冶煉原料進口形勢,因為中國需求穩定增加,部分國內資源企業減產讓出市場份額,商業社會庫存水平較低(國家戰略儲備除外),以及“買漲不買落”引發補庫性、避險性和投機性購買需求增多,都使得2017年中國有色金屬及冶煉原料進口繼續較大數量規模,上述8種重要有色金屬及冶煉原料進口量將沖擊6000萬噸整數關口,增長幅度超過5%。中國有色金屬及冶煉原料進口繼續強勁,對于國際有色金屬市場是一個好消息。

  過剩產能釋放得到抑制

  從政策措施來看,中國有色金屬強調去產能,尤其是借助環境保護和質量監督兩大手段,加快落后產能和僵尸企業市場清退。據有關資料,2015年末,全國累計關停電解鋁產能815萬噸,永久性關停產能336萬噸,其他有色金屬過剩產能也受到抑制。受其影響,2016年前9月,全國10種有色金屬產量為3831.3萬噸,僅同比增長0.7%,比去年同期增速回落了近8個百分點。其中電解鋁產量同比下降1.4%。預計2017年,繼續去產能態勢不變。由于已經實現的削減產能和繼續削減產能,2017年內有色金屬過量供應壓力繼續減輕,促進供求關系進一步改善。

  與此同時,市場機制也會對過多產量進行剎車。如果產能釋放過多,勢必壓迫市場價格跌落,致使高成本企業嚴重虧損而重新減產。前段時期有色金屬價格暴跌,持續刷新近10年最低紀錄,全國有色金屬企業被迫削減資本開支、裁員與減少產量。雖然目前有色金屬價格出現較大幅度上漲,但一些高成本企業仍然無利可圖,或者是利潤不高,也會制約明年產量過多增長。

  各項成本要素趨向上升

  預計2017年中國有色金屬各項成本要素,都將出現上升趨勢。

  首先是進口成本增加。2016年國際市場有色金屬價格出現較大幅度上漲,銅、鋅、鎳等產品價格比較前期低點漲幅普遍超過三成,預計還有上漲空間。另一方面,2016年人民幣出現貶值,預計2016年全年貶值幅度超過3%。由于中國經濟減速、外匯儲備下降以及美聯儲繼續加息和加息預期影響,一段時期內人民幣貶值壓力猶存。盡管并不存在人民幣持續大幅貶值基礎,今后繼續貶值幅度空間有限,主管部門不會主動貶值本幣,但目前人民幣貶值,客觀上也會提高中國有色金屬及冶煉原料進口成本。

  其次是國內環保力度加大。中國環保執法力度會有增強,嚴重污染環境的企業法人坐牢,甚至企業關門停產威脅,勢必迫使國內礦山和有色金屬冶煉加工等企業增加環保支出。

  此外,能源動力和物流成本增加。有色金屬屬于高耗能行業。2016年,國內外石油、煤炭價格大幅上漲,提高了中國整體能源價格水平。世界銀行近期預測2017年石油等能源產品價格上漲25%。受其影響,2017年,中國有色金屬企業的能源、動力采購費用會有增加。從2016年9月21日開始執行的汽車運輸新政,大幅下調大型貨車核定載重量,將使得許多企業采購原材料運費上漲。不僅如此,2016年國家發改委已經多次上調成品油價格。隨著2017年國際市場油氣價格的繼續上漲,國內成品油價格還會進一步調高,大宗商品企業物流成本相應增加。此外,今后中國工資成本也呈現上升趨勢。

  全球“熱錢”虎視眈眈

  2017年有色金屬市場還可能面臨“熱錢”炒作沖擊。2016年有色金屬價格較大幅度上漲,除了供求關系改善與成本增加推動,投機資本入場抄底也產生了很大作用。2008年全球金融危機以后,為了避免全球經濟大衰退,世界主要國家普遍實施極度寬松貨幣政策,擴大財政赤字,并且開動印鈔機,大規模超發貨幣,致使全球范圍內超發貨幣不斷累積,最終形成了對于有色金屬等大宗商品虎視眈眈的天文數字“熱錢”。來自全球最大的資產管理公司貝萊德的研究顯示,全球投資者當前持有逾50萬億美元現金,超過美國、中國、日本和德國全球經濟四強的經濟總量(不到40萬億美元),是全球各大央行資產負債表總和的兩倍多。一旦這些資金進入大宗商品市場抄底,進入有色金屬市場抄底,如同“大象踏進澡盆”,勢必引發巨大震蕩。

  綜上所述,預計2017年中國有色金屬價格保持相對高位運行,年平均價格繼續超出上年水平,當然,其向上過程中劇烈震蕩在所難免,不排除“過山車”行情再次重演。

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